În ultimul an, am urmărit un blog foarte interesant numit MoneyGrower. Autorul acestui blog scrie despre finanțele personale, investirea dividendelor și drumul său către independența financiară.
Îmi place foarte mult MoneyGrower pentru că oferă o mulțime de sfaturi valoroase despre cum să investim și să ne îndeplinim obiectivele financiare.
Sunt sigur că aceste informații le vor fi de folos și cititorilor Smart Roman care nu cunosc limba engleză, așa că l-am rugat pe autorul blogului să ne răspundă la câteva întrebări.
Veți găsi mai jos întrebările și răspunsurile lor traduse în limba română. Sper că le veți considera interesante.
Să începem cu o întrebare generală despre blogul MoneyGrower. Când ai început să scrii despre bursă și care sunt planurile tale pentru acest blog?
Am lansat site-ul Money Grower exact acum 4 ani. Am scris de curând un articol despre asta Four Years of MoneyGrower ), scoțând în evidență ideile principale ale site-ului, dar și postările mele preferate de până acum.
Atunci când am început, MoneyGrower era un site generalist de finanțe personale. Le oferea cititorilor informații despre câștigarea, economisirea și investirea banilor. Deși continui să scriu despre aceste lucruri, site-ul s-a reorientat spre tema călătoriei mele personale, a drumului meu în timp real către independența financiară.
Pentru cei ce nu știu, Independența Financiară What Is The Financial Independence Retire Early (FIRE) Movement se produce atunci când venitul tău pasiv îți acoperă toate cheltuielile. Când se întâmplă acest lucru, ești liber să faci tot ceea ce-ți dorești. Nu mai trebuie să muncești ca să câștigi bani. Poți să-ți trăiești viața așa cum vrei. Ai libertatea de a face tot ceea ce vrei, cât timp ești încă tânăr și sănătos, în loc să aștepți până la pensie.
Să vorbim despre investiții. Când și cum ai devenit interesat de bursă? Mai investea cineva din familia ta în acțiuni? Mai ții minte primele acțiuni cumpărate?
O perioadă lungă de timp, bursa semăna cu un cazinou pentru mine. Mă uitam la simbolurile bursiere care creșteau și scădeau la intervale aparent aleatorii. Cam acesta este modul în care este și astăzi văzută bursa de multe persoane.
Însă toate acestea s-au schimbat atunci când am citit cărțile The Intelligent Investor*, Common Stocks and Uncommon Profits* și One Up on Wall Street*. Am început să înțeleg mișcările de pe bursă care păreau să nu aibă niciun sens. Aceste cărți mi-au arătat că acțiunea reprezintă o participație într-o afacere reală. Așa că atunci când afacerea respectivă merge bine, la fel se întâmplă și cu acțiunile sale. Dacă afacerea obține un profit mai mare, atunci crește și valoarea dividendelor plătite investitorilor.
Primele acțiuni pe care le-am cumpărat au fost la Zambeef. Asta se întâmpla în 2015. Motivul principal pentru care le-am cumpărat a fost că acțiunile se vindeau foarte ieftin pe bursa din Londra, comparativ cu țara de origine. Încă mai dețin aceste acțiuni, iar ele au crescut până acum cu aproape 60%.
Primele mele acțiuni purtătoare de dividende au fost cele de la BP (dețin doar 2 tipuri de acțiuni care nu plătesc dividende). BP m-a făcut să fiu foarte pasionat de investiția în dividende pentru că vedeam că îmi intră bani în cont în mod regulat. Am cumpărat acțiuni purtătoare de dividende în valoare de £1,800, în perioada de apogeu a crizei petrolului de acum câțiva ani. Acțiunile BP erau văzute atât de prost, încât randamentul dividendelor ajunsese la 9%. Datorită acestei investiții, primesc în prezent dividende de £172 pe an sau £42 pe trimestru.
De când investesc în BP, am primit înapoi £484 sub formă de dividende. Practic, BP mi-a returnat 27% din prețul cu care am cumpărat acțiunile! De asemenea, prețul acțiunilor BP s-a apreciat, ceea ce mi-a sporit profitul. Până la urmă, acțiunile mele de la BP au crescut cu 90%.
Există multe stiluri, școli și abordări atunci când vine vorba de investiții. Care este stilul tău personal?
Multe persoane se consideră fie investitori în valoare, fie investitori în dezvoltare. Investitorii în dezvoltare cumpără acțiuni ale companiilor care se dezvoltă rapid, în timp ce investitorii în valoare cumpără acțiuni despre care cred că sunt ieftine. Însă eu nu cred în această clasificare. În general, companiile cu dezvoltare rapidă sunt mai valoroase decât companiile cu dezvoltare lentă, așa că orice abordare inteligentă a procesului de investire va recunoaște faptul că dezvoltarea este o componentă a valorii, nu opusul ei.
Stilul meu este să cumpăr acțiuni la companii de calitate, la un preț rezonabil. Vreau să cumpăr acțiuni doar la companii care au avantaje competitive durabile și care își vor spori profitul în fiecare an, indiferent de mediul macroeconomic. Asta înseamnă că companiile în care eu investesc îmi vor da dividende din ce în ce mai mari, în fiecare an. Iar pentru mine, dividendele sunt cheia, pentru că îmi vor oferi un venit pasiv cu care voi putea să fiu liber din punct de vedere financiar.
Procter & Gamble este un alt exemplu bun al unei companii de calitate. Această companie a crescut valoarea dividendelor sale timp de 62 de ani la rând! În această perioadă, au fost mai multe recesiuni, inclusiv cea mai mare criză de la Marea Depresiune încoace, bubble-ul dot-com și bubble-ul imobiliar, crizele financiare asiatice, războaiele mondiale, creșterea deficitului guvernului, explozia datoriei naționale, nenumărate dezastre naturale, cutremure politice și un val de modificări regulatorii în industria financiară. Cu toate acestea, Procter & Gamble tot a reușit să-și crească dividendele pe parcursul acelor ani. Este un lucru cu adevărat extraordinar și acesta este motivul pentru care încerc să investesc în companii precum Procter & Gamble.
Mi-am lăsat de câteva ori garda jos și am cumpărat acțiuni doar pentru că erau „ieftine”. Un asemenea exemplu este Accrol Papers. Se tranzacționau ieftin și am ignorat calitatea afacerii. Am plătit un preț scump pentru asta și mi-am învățat lecția.
Care sunt beneficiile investițiilor în acțiuni purtătoare de dividende? Care sunt potențialele riscuri și dezavantaje?
Înainte să vorbesc despre meritele acțiunilor purtătoare de dividende, vreau să menționez că aceasta nu este singura metodă prin care puteți ajunge la libertate financiară. Puteți obține această libertate financiară și din alte surse cum ar fi închirierea de proprietăți, deoarece chiriile pot furniza un venit pasiv care să vă acopere toate cheltuielile. Însă pentru mine, capitalurile proprii (acțiunile) reprezintă cea mai bună metodă pentru că sunt clasa de active cu cele mai mari câștiguri pe termen lung și nici nu aveți nevoie de foarte mulți bani ca să începeți să investiți.
Atunci când vorbim despre retragerea de pe bursă, există de asemenea două școli de gândire. Prima este să urmați regula de 4%, în care construiți un portofoliu de o anumită valoare și apoi vindeți 4% din acel portofoliu în fiecare an, pentru a obține banii de care aveți nevoie ca să vă acoperiți cheltuielile. Problema cu această regulă este că va trebui să vindeți mereu acțiuni ca să puteți obține un venit.
Pe de altă parte, investirea în companii cu acțiuni purtătoare de dividende vă oferă posibilitatea de a beneficia de câștiguri la intervale regulate. Nu mai trebuie să vindeți acțiuni dacă utilizați această metodă. Vă puteți păstra capitalul tot restul vieții. De ce să tăiați copacul când puteți pur și simplu să culegeți fructele?
Dacă nu veți fi nevoiți să vă vindeți acțiunile, veți începe să vă comportați mai mult ca un proprietar de afacere decât ca un trader. La fel ca Warren Buffet, veți avea un stimulent puternic de a cumpăra și de a păstra. Asta înseamnă că nu va trebui niciodată să vă vindeți acțiunile într-un moment de cădere al bursei, atunci când prețul acțiunii ajunge la cea mai mică valoare a sa. În schimb, veți putea să folosiți banii obținuți din dividende ca să cumpărați acțiuni ieftine în timpul unei crize economice.
Părerea mea este că dividendele sunt foarte eficiente din punct de vedere fiscal. Și asta pentru că eu îmi păstrez toate acțiunile purtătoare de dividende într-un cont ISA, care are un impozit de 0% pe dividende.
Pe de altă parte, impozitele reprezintă și un dezavantaj al investițiilor în dividende. Din punctul de vedere al corporațiilor, impozitele la plata dividendelor sunt mai mari decât cele la păstrarea profitului sau la trimiterea acestuia înapoi la investitori, prin răscumpărarea acțiunilor.
Însă companiile care aleg să păstreze profitul se transformă de obicei în adevărate imperii care cel mai adesea ajung să determine distrugerea masivă a avuției acționarilor. Așa că eu prefer ca profitul unei companii să se întoarcă la acționari sub forma dividendelor.
După cum puteți vedea, avantajele și dezavantajele investirii în dividende sunt destul de complexe și acesta este motivul pentru care există o mulțime de dezbateri pe acest subiect. Însă eu cred că investițiile în dividende sunt cea mai bună variantă și de aceea am insistat asupra lor.
Ai putea să descrii rapid metoda prin care evaluezi companiile și alegi acțiunile purtătoare de dividende? Știu că sunt mulți factori care trebuie să fie luați în considerare, însă dacă ai putea să-i alegi pe cei mai importanți, care ar fi aceștia?
După cum am menționat mai devreme, eu încerc să găsesc companii de calitate, cu avantaje competitive durabile.
Companiile de calitate sunt cele care oferă câștiguri mari la capitalul investit. Companiile de calitate obțin profituri peste medie, având marje ridicate de profit. De asemenea, acestea dețin și controlul asupra prețurilor, putând să crească prețurile în fiecare an peste valoarea inflației, fără ca vânzările să scadă. În capitalism, dacă o companie sau o industrie are un randament ridicat al capitalului, vor apărea imediat competitori noi care vor încerca să intre pe acea piață. Aici contează avantajul competitiv. Avantajul competitiv este un atribut al afacerii care îi permite să-și protejeze randamentul peste medie de atacul continuu al competitorilor.
Un exemplu bun ar fi industria rețelelor de carduri care este dominată de Visa și Mastercard. Acestea beneficiază de ceva ce se numește efectul de rețea.
De vreme ce cardurile Mastercard și Visa sunt acceptate aproape oriunde, consumatorii își doresc adesea un card de credit, de debit sau prepaid Mastercard sau Visa, pentru că știu că îl vor putea folosi pentru a plăti aproape orice, oriunde și oricând. În același timp, deși comercianții (magazinele) nu agreează comisioanele mari percepute de Mastercard/Visa pentru accesul la rețelele lor, există miliarde de carduri Mastercard/Visa în circulație în toată lumea, ceea ce îi face pe comercianți să continue să participe la rețeaua de plăți a companiei. Dacă un comerciant alege să nu accepte cardurile Mastercard/Visa, mulți consumatori vor fi nemulțumiți și se vor duce în altă parte.
Practic, cu cât mai mulți comercianți vor accepta Visa, cu atât mai valoros va deveni cardul pentru deținătorul său și viceversa. Totul are o natură ciclică. Se formează un circuit virtual sau o rețea care va cimenta puterea pe care o au Mastercard și Visa.
Deci dacă un competitor vrea să înființeze o companie rivală de procesare a plăților, îi va fi foarte greu. Consumatorii nu vor fi dispuși să treacă prin procedura deschiderii unui cont nou, decât dacă vor exista comercianți care să accepte acea metodă specifică de plată. În mod similar, comercianții nu se vor deranja să încerce o nouă rețea de plăți dacă nu vor fi destui consumatori care să o folosească. Este un cerc vicios.
Un alt factor important pe termen lung este posibilitatea de dezvoltare. Se estimează că 75% din consumatorii de la nivel mondial folosesc numerarul pentru tranzacții, ceea ce înseamnă că companii ca Visa și Mastercard încă mai au un potențial foarte mare de dezvoltare. Nu este de mirare că eu dețin în portofoliul meu acțiuni la ambele companii.
Cred că cel mai important lucru este calitatea companiei. În cazul companiilor de calitate, rezultatele nu vor întârzia niciodată să apară.
De asemenea, eu obișnuiesc să analizez și ultimii 10 ani de date financiare. Mă uit la ratele de creștere ale unor indicatori ca încasările, fluxurile de numerar, veniturile nete, câștigul pe acțiune și dividendele. De asemenea, obișnuiesc să analizez și bilanțul companiei pentru a mă asigura că are o valoare sustenabilă a datoriilor. Sunt atent și la activele necorporale deoarece o valoare prea mare a acestora poate indica posibile probleme. Alți indicatori importanți sunt randamentul acțiunilor, randamentul activelor, marjele și rata lichidității.
Ce instrumente folosești și poți recomanda pentru efectuarea de analiză prealabilă?
Atunci când analizez companiile ca să văd dacă ar trebui sau nu să investesc în acțiunile lor, obișnuiesc să mă uit la rapoartele lor anuale. Sigur, instrumentele financiare, site-urile și filtrele sunt și ele utile, însă uneori acestea nu surprind toate detaliile. Ele nu îți spun nimic despre calitatea profiturilor și nici despre motivul pentru care profiturile au ajuns la nivelul respectiv în acel an. De cele mai multe ori, nu vei reuși să găsești elemente excepționale într-un screener de acțiuni.
Îmi place mult să citesc și despre dinamica generală din industrie. Acest lucru contează foarte mult la calitatea profiturilor. Trebuie să fii capabil să estimezi corect dacă avantajul competitiv/distanța economică se mărește sau se micșorează.
Ce alte resurse despre investiții (site-uri, podcasturi, cărți, autori) poți să recomanzi cititorilor noștri? Care este resursa ta preferată?
Aș începe cu cartea The Richest Man in Babylon*, deși nu este o carte despre investiții în adevăratul sens al cuvântului. Această carte vă învață principalele concepte din finanțele personale. Economisiți mai mult decât cheltuiți și investiți diferența. De asemenea, vă învață și despre puterea creată prin folosirea banilor pentru a cumpăra mai mulți bani.
În ceea ce privește cărțile despre investiții, cele mai bune cărți pentru începători sunt Common Stocks and Uncommon Profits* și One Up on Wall Street*. Investitorii mai avansați ar putea să citească The Intelligent Investor* și The Little Book That Beats the Market*.
De asemenea, scrisorile anuale către acționarii Berkshire Hathaway, scrise de Warren Buffet, sunt foarte bune. Scrisorile anuale pentru acționarii Constellation Software, scrise de Mark Leonard, și scrisorile anuale de la Fundsmith, scrise de Terry Smith, sunt și ele surse foarte bune de cunoștințe.
În afară de toate acestea, obișnuiesc să urmăresc știrile, să citesc rapoartele anuale ale mai multor companii și să ascult diverse podcasturi.
Ce părere ai despre recenta volatilitate a piețelor?
Nu îmi pasă prea mult de volatilitatea pieței. Volatilitatea este prețul pe care îl plătim pentru că ne aflăm pe piață.
Volatilitatea pieței contează doar dacă ești forțat să vinzi atunci când prețurile sunt mici. Dacă nu trebuie să vinzi, atunci volatilitatea prețului nu îți va afecta rezultatul financiar pe termen lung.
În schimb, poți să profiți de această volatilitate, pentru că îți permite să cumperi acțiuni la un preț mai mic decât înainte.
Știu că este foarte dificil să estimezi evoluția pieței, dar aș vrea să te întreb ce strategii ai la căderea bursei? În acest caz, îți vei vinde acțiunile sau vei avea încredere în companiile alese de tine și vei considera că aceasta este mai mult o oportunitate de cumpărare?
Sunt două tipuri de oameni în această lume. Cei care știu că nu pot face prognoze și cei care nu știu că nu pot face prognoze. Așa că, da, evoluția pieței este dificil de estimat.
Am scris recent un articol în care subliniam faptul că bursele cad tot timpul. Ar trebui să te aștepți ca acțiunile tale să cadă cu cel puțin 10% o dată pe an, cu 20% o dată la câțiva ani, cu 30% o dată sau de două ori într-un deceniu și cu 50% o dată sau de două ori pe parcursul vieții tale.
Fiind conștient de aceste lucruri, eu nu intru niciodată în panică și nu îmi vând acțiunile la căderea bursei. La fel cum nimeni nu și-ar vinde casa la cel mai mic preț, tot așa nici eu nu mi-aș vinde acțiunile pe nimic. De fapt, aș mai cumpăra acțiuni în cazul unei căderi a bursei pentru că acestea s-ar vinde la un preț mai mic. De exemplu, dacă ți-a atras atenția o pereche de pantofi, cu siguranță o vei cumpăra atunci când va fi la reducere. La fel aș proceda și cu acțiunile companiilor pe care le admir de ceva vreme, cumpărându-le atunci când se vor vinde la un preț mai mic. Eu analizez acțiunile din perspectiva creșterii venitului pe care mi-l vor asigura în următorii ani.
Ca investitor la bursă, un lucru foarte important de înțeles este că uneori prețul acțiunii nu reflectă ceea ce se întâmplă de fapt în afacerea respectivă. Prețul unei acțiuni poate scădea dintr-o mulțime de motive, cum ar fi un sentiment negativ al cumpărătorilor sau atunci când cei care au cumpărat în marjă (folosind împrumuturi) trebuie să vândă acțiunile pentru că au nevoie de bani ca să-și plătească împrumuturile. Așa că atunci când ești investitor, trebuie să profiți de aceste ineficiențe ale bursei și să cumperi acțiuni ieftine la companii bune.
Știu că ai obținut rezultate promițătoare și că, în ultimii 3 ani, câștigul tău din dividende a crescut considerabil. Ne poți spune câte ceva despre aceste rezultate? Care sunt planurile tale financiare pentru, să zicem, următorii 5-10 ani?
Da, până acum am fost foarte mulțumit de progresul meu, după cum puteți vedea și din secțiunea ‘My Journey’ de pe site-ul meu. Având în vedere că acum trei ani aveam un venit pasiv de £0, este foarte încurajator că venitul meu pasiv anual este acum aproape de £3,000.
Am avut nevoie de peste un an ca să ajung la un câștig de £1,000 din dividende. Însă am reușit să obțin următorii bani în perioade mult mai scurte, deoarece câștigul din dividende funcționează mai bine atunci când se bazează pe mai multe unități, iar dividendele încep să cumpere și mai multe dividende.
Dacă voi continua în același ritm, voi reuși să-mi acopăr toate cheltuielile cu venitul obținut din dividende, în următorii 10 ani. Visul meu este să trăiesc doar de pe urma dividendelor. Astfel, voi putea să aleg cum să-mi petrec timpul, în loc să-mi irosesc cei mai frumoși ani din viață stând la birou toată ziua.
Știu că deși nu dai recomandări cu privire la cumpărarea de acțiuni, ai totuși un produs foarte informativ, o listă cu companii de încredere care plătesc dividende. Ne poți spune mai multe despre acest produs?
Pe site-ul meu, se găsește o listă cu companii de calitate. Este vorba despre companii care își cresc în mod continuu încasările și profiturile, indiferent de condițiile economice. Lista conține și prețurile recomandate de cumpărare, ca să fiți siguri că nu plătiți mai mult decât trebuie pe acțiunile respective.
Printre companiile de pe lista mea se numără BP, Procter & Gamble, Mastercard și Visa.
În ultimii ani, prețurile acțiunilor companiilor de pe listă au crescut în medie cu 12%-16%. Așa că intrați pe site-ul meu dacă vreți să aflați mai multe. Și contactați-mă dacă vă interesează acest subiect.
Îți mulțumim pentru toate răspunsurile tale. Dacă cititorii noștri vor să afle mai multe despre investițiile în acțiuni purtătoare de dividende, cu ce ar trebui să înceapă atunci când vizitează blogul MoneyGrower?
Citiți articolul meu recent despre cei 4 ani petrecuți scriind pe blog. Găsiți acolo o listă de postări și îi încurajez pe cititori să le citească în ordinea menționată de mine. Vă vor ajuta să aflați de ce trebuie să economisiți mai mult, cum să economisiți, de ce este importantă dobânda cu capitalizare, de ce sunt importante dividendele pentru creșterea câștigurilor și care sunt factorii de care trebuie să țineți cont atunci când alegeți companii în care să investiți.
